2025年第8期（总第524期）目录

专栏1 | 中国经贸

《美国优先投资政策》对中国的影响与对策研究

武长海（中国政法大学民商经济法学院教授、博士生（后）导师）

黄静怡（中国政法大学民商经济法学院博士研究生）

内容摘要：《美国优先投资政策》（AFIP）以系统性资本封锁、技术遏制和联盟化布局为核心战略，依托“穿透式监管”逻辑，通过跨机构投资审查体系，并结合《国际紧急经济权力法案》（IEEPA）、出口管制以及证券市场监管等法律工具，限制中国资本与技术的国际获取渠道，同时阻断美资与关键技术对华流动。然而，AFIP在法律效力、经济利益分歧及盟友协调配合方面存在诸多掣肘，其政策执行效果存疑。诚然，AFIP的实施将对我国金融体系与关键技术产业构成系统性冲击，显著压缩中美跨境投融资空间并制约中国关键技术领域的发展。同时，加剧我国区域产业发展失衡，对我国产业形成结构性外围挤压，并通过制度性安排在全球治理体系中推进“去中国化”进程。因此，我国需坚持金融与技术自主，构建可替代的投融资机制与自主可控的技术体系，并通过拓展中美在非敏感领域的有限对话、深化国际合作网络、强化全球治理参与，形成多层次的战略应对体系。

关 键 词：《美国优先投资政策》  穿透式监管  资本封锁  金融自主  技术自主

统筹发展和安全视角下镓锗出口管制政策评估

韩    爽（商务部国际贸易经济合作研究院贸易与投资安全所副研究员）

程    慧（商务部国际贸易经济合作研究院贸易与投资安全所所长、研究员）

内容摘要：在全球供应链重构与科技竞争加剧的背景下，关键矿产出口管制政策具有维护国家经济安全和科技主权的重要意义。基于统筹发展和安全的视角，文章以中国镓和锗出口管制政策为例，通过政策分析、案例研究与数据对比，构建发展和安全的指标体系，评估政策效应。研究发现，管制政策通过调控资源出口规模与结构，短期内达到了“量减价增”效果，强化了国际市场定价权；中期内推动国内产业链向高附加值环节延伸，促进企业技术突破与纵向整合，有效保障了国内资源安全与供应链韧性；长期将通过资源杠杆撬动提升中国在国际规则制定中的话语权，形成对西方技术封锁的非对称反制。为此，中国应构建“管制—发展—安全”三位一体的长效机制，动态优化管制清单、强化技术自主创新、完善多元化国际合作机制以及健全政策评估与动态调整机制，平衡发展与安全目标。

关 键 词：镓锗出口管制  统筹发展和安全  关键矿产  供应链安全

区块链提单数据跨境流动的监管困境纾解

——基于“不可能三角”的分析

张丽英（中国政法大学教授、博士生导师）

苗文卿（中国政法大学博士研究生）

内容摘要：基于分布式账本技术，区块链提单依靠点对点、时间戳、智能合约等技术要素为提单数字化转型提供了一个可靠的选择。但无论是技术层面还是规范层面，基于区块链技术的提单设计均对现行提单制度带来较大冲击，数据跨境流动的监管问题正是其中的新兴难题之一。鉴于区块链技术的“不可能三角”难题，区块链提单的数据跨境流动无法同时满足去中心化、扩展性和安全性的要求。其监管可能面临三重难题，即数据主权的失控与监管真空、信任危机与中心化治理的回归以及商业效率的折损与可实践性困境。为了真正推动区块链提单广泛化，应当寻求贴合区块链技术本身的监管框架，以“不可能三角”的安全顶点为监管基础，构建监管与去中心化技术的共生性路径，并在此基础上针对各类数据采取层级化、敏捷和谦抑的避险措施。

关 键 词：区块链提单  数据跨境  智能合约  “不可能三角”  数字化

专栏2 | 跨境电商综合试验区十周年

从“试验田”到“新高地”：跨境电商综合试验区十年发展成就、经验及展望

王    建（商务部国际贸易经济合作研究院传媒中心主任）

宋琳萍（青岛大学经济学院硕士研究生）

李思慧（江苏省社会科学院世界经济研究所研究员、硕士生导师）

李秀婷（广州商学院副教授）

内容摘要：中国跨境电商综合试验区历经十年探索，实现了从政策“试验田”到开放型经济“新高地”的战略跃升。文章系统梳理了跨境电商综合试验区的发展脉络，分别从政策突破、市场规模、数字技术创新和区域效应四个方面总结了十年的发展成就和经验，并分析了发展中面临的现实挑战。基于此，从深化制度创新和监管模式优化、加强国际物流建设降低成本和风险、加速数字化转型构建电商生态体系、对接国际环境标准促进低碳化转型四个方面，提出了我国跨境电商综合试验区未来发展方向和重点任务，以期进一步改善跨境电商企业发展环境，引导跨境电商综合试验区高质量发展，强化对外贸易新优势，为促进外贸高质量发展提供持续动能。

关 键 词：跨境电商综合试验区  制度创新  数字贸易  高质量发展

跨境电商综合试验区设立的企业国际化驱动效应研究

徐保昌（青岛大学经济学院副院长、副教授、硕士生导师，山东省世界经济研究基地副主任，上合经贸研究院副院长）

张善金（中国海洋大学经济学院硕士研究生）

李    涵（中央财经大学国际经济与贸易学院硕士研究生）

内容摘要：跨境电商综试区作为中国开放型经济建设的战略性平台，通过制度创新为提升企业国际化水平、推动中国经济高质量发展注入新动能。文章以跨境电商综试区设立作为一项准自然实验，选取2003—2022年中国A股上市公司数据，运用多时点双重差分法考察了跨境电商综试区设立对企业国际化水平的影响。研究发现：跨境电商综试区设立显著促进了企业国际化水平的提升；机制分析表明，跨境电商综试区设立通过改善企业外部市场环境和企业内部经营条件，具体通过调整优化地区产业配置、加剧市场竞争激烈程度、促进企业数字化转型、降低企业运营成本以及放宽企业资金限制等渠道促进了企业国际化水平的提升；异质性分析表明，跨境电商综试区设立的企业国际化驱动效应在劳动密集型企业、中西部地区企业以及非国有企业样本中更为显著。文章实证分析了跨境电商综试区设立的企业国际化驱动效应，为进一步提升跨境电商综试区建设、建设世界一流中国企业以及促进中国经济外循环高质量发展提供了有益启示。

关 键 词：跨境电商综试区  企业国际化  内外部驱动效应

专栏3 | 区域经济

东北亚区域投资合作网络演变态势与依存关系研究

曲如晓（北京师范大学经济与工商管理学院教授、博士生导师）

王陆舰（北京师范大学经济与工商管理学院博士研究生）

内容摘要：近年来，中国“一带一路”建设开始延伸至东北亚区域，东北亚迎来了新的发展机遇。文章基于2003—2022年东北亚绿地投资数据，分析了东北亚投资合作网络的演变特征与潜在矛盾。研究发现，东北亚各国投资伙伴分布广泛，中、日、韩、俄形成“四方连通”格局；东北亚区域投资合作网络“核心—边缘”层级分明，中国网络地位突出；中、日、韩呈负向敏感，成为强化区域投资依存关系的核心国，而俄、蒙、朝呈正向敏感，对区域投资依存度较高。上述结论在凸显东北亚区域合作潜力的同时，也揭示了区域投资关系的不对称性和脆弱性。核心国家存在“离心化”倾向和不对称“虹吸效应”，其带来的低效率问题导致区域内资源分配失衡。边缘国家则难以摆脱地缘政治引致的刚性约束。为突破东北亚区域合作“表面繁荣”困境，应积极发挥核心国家牵头作用，破解边缘国家融入壁垒，通过“中日韩+X”模式，以内环助推外环，构建更具韧性的东北亚区域投资网络。

关 键 词：东北亚  投资合作网络  核心地位  依存关系  不对称性

专栏4 | 金       融

私人数字货币与金融风险：关联、分类与监管

包    宏（香港中文大学（深圳）国际事务研究院助理院长、副研究员）

张    明（中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长、中国社会科学院国家全球战略智库研究员）

王    瑶（中国社会科学院金融研究所助理研究员、博士后）

内容摘要：近年来，随着市场价值与普及度不断提高以及美国政府的监管政策转向，私人数字货币与现实世界的联系以及相关金融风险的溢出渠道在原有基础上进一步扩大。在此背景下，文章围绕私人数字货币与金融风险这一核心议题展开研究：一是从客观层面阐明了私人数字货币发展演化的基本逻辑，并从主观视角梳理了各界对其金融属性的界定，这为讨论金融风险的类型及监管提供了基础；二是结合现实案例重点探讨了私人数字货币分别作为非货币财产和货币引发的金融风险；三是揭示了在应对上述金融风险方面相关研究与实践的不足，以及央行数字货币（CBDC）的潜在价值。本研究对于全面了解私人数字货币在全球金融体系中扮演的角色和衍生风险，对于我国在数字经济时代有效治理新兴金融风险和促进数字人民币国际化等议题均有一定启示。

关 键 词：私人数字货币  金融风险  去中心化  稳定币  监管

专栏5 | 青年学者论坛

数据跨境流动安全例外条款的适用困境与中国对策

霍俊先（厦门大学台湾研究院法律研究所博士研究生）

内容摘要：RCEP、DEPA、CPTPP以WTO为范本，将安全例外条款纳入数据跨境流动规则之中，但未作出明确界定，导致该条款在适用上存在一定的模糊性。通过检视中国国内法对数据跨境流动的监管规则可以探知，以安全评估方式出境的重要数据和“达到国家网信部门规定数量的个人信息”可能会因援引安全例外条款而产生风险。回顾过往实践，WTO争端解决专家组在“俄罗斯运输限制措施案”（DS512）中首次就援引安全例外条款作出法律解释，这足以成为数据跨境流动领域援引安全例外条款可供参考的裁判法理。中国在援引安全例外条款时，不仅要坚持WTO的裁判法理与“援引克制”的立场，还可利用自贸区（港）压力测试的优势，通过负面清单的形式探索“共同但有区别”的数据分类分级制度，为援引安全例外条款提供明确的国内法依据，从而降低援引该条款产生的风险。

关 键 词：数据跨境流动  国家安全  安全例外  基本安全利益  善意原则